不能.It's只可能是It is 或It has.
在这句话中,It's应该指It has,你也分析了,不会用It is ,那是现在一般时.It has是用于现在完成时,后面可以跟过去分词,对于这句话来讲,用It has是完全有可能的.
不管怎么说,It's决不可能是It was