有区别!
Graduation time：指的是已经毕业的（拿到学历的）时间,比如 去年五月,May 2011.
Expected Graduation Time：是说你预计的毕业拿到证书的时间 （说不定你还在兼读某某课程）.可能是今年底或者明年中,Dec 2012 / summer 2013.如果只有一项适用,就只填一项,剩下就写 N/A：Not Applicable不适用.
所以有区别.