加水前气球及铁块悬浮在水中，故气球及铁块所受浮力与它们的重力相等；加水后液面升高，气球所在位置的深度增大，故气球所受水的压强变大，故气球体积将减小．则排开水的体积减小，故气球所受浮力减小，而重力不变，故重力大于浮力，故铁块和气球将向下运动．
故选B．