你好!很高兴为你解答
it 用来指代一个物体,不管这个物体离你是近还是远；
this 用来指代近处的物体,that用来指代远处的物体
所以,如果那个bag(包)是在问话人的近处（身边）,那么这两个疑问句都是对的
如果包在问话人的远处,那么应该说is it your bag?或者is that your bag?
祝你学习进步!