某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元),已发行10%利率的债券400万元.该公司打算为一个新投资项目融资500万元,新项目投产后每年息税前利润增加到200万元.现有两个方案可供选择:按12%的利率发行债券(方案1);按每股20元发行新股(方案2).适用所得税税率40%.
要求:(1)计算两个方案的每股盈余.
(2)计算两个方案的每股盈余无差别点息税前利润.
(3)计算两个方案的财务杠杆系数.
(4)判断哪个方案更好.
人气:257 ℃ 时间:2020-03-27 19:05:53
解答
(2)(EBIT-40-60)×(1-40%)/100=(EBIT-40)×(1-40%)/125EBIT=340(万元)(3)方案1 财务杠杆系数=200/(200-40-60)=2方案2财务杠杆系数=200/(200-40)=1.25(4)由于方案2每股收益大于方案1,且其财务杠杆系...
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