他（过去）很渴望能去念大学以至于时常梦到它.
它代指go to college上大学这件事.
longed是long的一般过去时,long在这里取第二种用法,不及物动词,表示渴望,迫切的希望.
过去是因为long和dream都用的一般过去时,至少现在他还想不想/还会不会时长梦到我们不知道.