设原正方形的边长为a，则增加后的边长为（1+20%）a，
原正方形的面积：a²，
现在的正方形的面积：（1+20%）a×（1+20%）a=（1.2a）²=1.44a²，
增加的面积：1.44a²-a²=0.44a²，
面积增加：0.44a²÷a²=0.44=44%；
答：它的面积增加44%．
故选：C．