如何计算均值和标准差:
X、Y、Z股票组合的未来回报率可以用下述概率分布进行描述:
股票组合X 股票组合Y 股票组合Z
回报率 概率 回报率 概率 回报率 概率
0.20 0.05 0.15 0.10 0.25 0.05
0.15 0.15 0.10 0.20 0.20 0.10
0.10 0.26 0.05 0.30 0.15 0.25
0.05 0.20 0.00 0.20 0.10 0.20
0.00 0.15 -0.05 0.10 0.05 0.15
-0.05 0.10 -0.10 0.07 0.00 0.10
-0.10 0.05 -0.15 0.03 -0.05 0.07
-0.15 0.03 -0.10 0.05
-0.20 0.01 -0.15 0.03
哪种组合最有可能使投资者遭受负的投资回报率?证实你的结论.
b.计算每一种组合的 和 .
c.在一张图上表示出每一种组合的均值和标准差.
d.你选择哪一种组合?说明你选择的理由.
2．怎样选择投资组合
假定我们有10,000元准备投资,既可以买股票,也可以买短期债券.根据过去的经验和数据,我们得到股票（S）和短期债券（T）年回报率的二维联合概率分布：
T S p(t)
-0.1 0 0.1 0.2
0.06 0 0 0.1 0.1 0.2
0.08 0 0.1 0.3 0.2 0.6
0.1 0.1 0.1 0 0 0.2
p(s) 0.1 0.2 0.4 0.3 1
讨论焦点：
买什么组合预期回报最高（均值最大）?买什么组合风险最小（标准差最小）?你怎样选择?