loose 在这里是形容词,running loose 一般指宠物被解掉了牵绳而自己乱跑.
这句话可以翻成
看着它在公园里撒了欢的跑太有意思了.
run loose 也可以用作：
A tiger escaped from the zoo last night and has been running loose on the streets.
一只老虎昨天从动物园跑了出来,一直在街上乱跑.