第一题,价格为95,收益为5,征收10%的税,收掉0.5元,实际收到99.5元.
半年收益率=99.5/95-1=4.74%
年化收益再乘以2,为9.47%,减去通胀率5%,实际税后年化收益率为4.47%
第二题,
若股价为20元,则看跌期权作废,不执行,股票每股收益4元,期权每股花费2元,实际获益每股2元,总共获益20000元；
若股价为14元,行使看跌期权,按每股15元卖出股票,股票每股亏5元,期权每股花费2元,期权每股盈利1元（15元的行权价与14元市场价的差距）,所以每股损失5+2-1=6元,实际损失60000元.
若股价为8元,行使看跌期权,按每股15元卖出股票,股票每股亏损5元,期权每股花费2元,期权每股盈利7元（15元行权价与8元市场价的差距）,所以每股损失5+2-7=0,盈亏平衡,不赔不赚.