用playing,修饰boy,表示其正在进行的状态.
一个句子里面只能有一个be动词,be动词后面要使用动词的分词形式,现在分词表现在,过去分词表过去.
如果想用is playing,需要改成两个分句,即There is a little boy in the big tree,he is playing.