依靠所授权力而成立的大学理事会
1、by virtue of 意为“依靠”,by virtue of the authority 修饰前面的The University council 大学理事会.
2、vested in it 为独立主格结构,意为“所授予的……” 修饰authority（权力）
3、整个结构是一个中心语为“大学理事会”的短语结构,所以意为“依靠所授权力而成立的大学理事会”